智通財經APP獲悉,富瑞發布研究報告稱,重申阿裏巴巴(09988)“買入”評級,預計第一季經調整EBITA將達到約145億元,調整後EBITA利潤率爲7.4%,目標價由285港元下調至276港元。
報告中稱,盡管宏觀經濟和疫情存在不確定性,但認爲阿裏巴巴的多引擎增長戰略保持不變,包括國內消費、全球化和雲計算叁大支柱,預計阿裏今年首季將透過以注重投資報酬率(ROI)的方式展示穩健的執行力。該行又預計淘寶代購和淘菜的虧損將逐步減少,最近股票回購計劃的加碼也反映對長期前景的信心。
該行預計,阿裏今年第一季總收入同比增長約4%至1950億元(人民幣.下同),其中,中國商務收入預計增長2%至1330億元,客戶管理收入(CMR) 則下降約3%至610億元。報告又指,淘寶特賣和淘菜的規模不斷擴大,前者的年活躍客戶達到2.8億,後者的中國零售市場中一半的用戶是首次用家。