智通財經APP獲悉,富瑞發布研究報告稱,維持百威亞太(01876)“買入”評級,目標價29.2港元。原材料價格上漲會影響亞太地區東部的毛利率,盡管影響不如亞太地區西部那麽大,因爲東部地區的平均售價高于西部地區,下調今年純利預測1%,上調2023及24年純利預測2%及1%。
該行預期,公司今年首季正常化EBITDA爲5.61億美元,同比增長6%,EBITDA利潤率增長2個百分點至34.5%,銷售額同比持平,由于疫情等影響,預計其亞太地區西部的銷量將下降,但認爲價格上漲及高端化將有助于平均售價。對于亞太地區西部(主要是中國),預計集團LCY銷售額同比下降2%,銷量下降5%,平均售價上升3%。對于亞太地區東部(主要是韓國),預計集團LCY銷售額同比增長8%,銷量增長6%,平均售價增長2%。