智通財經APP獲悉，安信證券發布研究報告稱，予盛業(06069)“買入”評級，預計2022-24年BVPS爲4.3元/4.5元/4.8元，目標價7.8港元，對應1.8倍2022EP/B。公司持續踐行數字化驅動的平台化戰略，繼續加大研發投入，繼續圍繞供應鏈生態建立數字化技術和實力。未來資金方與供應鏈生態重要參與者的進一步整合將爲盛業的平台驅動戰略帶來重大機遇和協同效應。
事件：公司公告2021年報，實現主營業務收入及收益總額5.75億元，同比-9.3%，實現淨利潤4.2億元，同比+24.9%，每股盈利0.43元，同比+16.2%。
安信證券主要觀點如下：
供應鏈金融服務規模進一步擴大，普惠降費下收入同比下滑。
公司運用科技平台提供多樣化供應鏈金融解決方案，包括應收賬款融資和融資擔保服務。2021年公司實現保理及擔保服務收入4.3億元，同比-6.7%，對公司營收的貢獻由72.7%提升至74.4%。截至2021年底，公司累計通過平台處理的供應鏈資産規模約1320億元，同比+33%。公司收入下滑一方面源自平台化戰略落地，將更多資源導向平台業務，一方面是該板塊業務風險較低，收益率較低，同時公司積極響應國家普惠金融政策號召，降低利息收益率，2021年公司利息收入4.1億元，同比-7.4%。
平台化戰略持續推進，平台服務強勁增長。
2021年，公司平台服務收入爲4848萬元，同比+38.4%，對公司營收的貢獻由5.5%提升至8.5%。主要由平台普惠撮合業務拓展推動，公司平台普惠撮合服務收入同比+234%至4002萬元。隨着公司平台化戰略的深入，公司有效地將供應鏈生態中的優質資産與資金方相撮合，公司日均平台普惠撮合余額16.2億元，同比+83%。截至2021年底平台累計客戶總數超過10300家，同比+39%;資金合作方86家，同比+87%。在中小微企業強勁的融資需求和政策利好背景下，公司平台服務整體將保持穩健增長。
持續布局産業科技，加強客戶合作：
公司爲核心客戶提供供應鏈科技解決方案，2021年，公司供應鏈科技服務收入從0提升至167萬元，對公司營收貢獻度爲0.3%。2021年公司積極與多方進行戰略交流，在醫藥、基建領域分別爲中國最大的醫藥商業集團之一和中國最大的建築集團之一提供解決方案，凸顯公司信譽和能力獲得認可。
風險提示：資本市場大幅波動、戰略推進不及預期等。