FX168財經報社(香港)訊 蘋果供應鏈遭遇俄烏戰爭沖擊，日媒曝光蘋果計劃在下個季度產量中，將iPhone SE比原計劃減少約20%。亞洲半導體市場高度警戒，關聯供應鏈重點企業臺積電與大立光近期將展開法說會。但臺積電卻遇摩根士丹利、摩根大通、瑞銀等機構質問庫存與需求續航力，而大立光則慘遭美銀降評。
臺灣股市上市柜企業2021年財報于3月底公告完畢，權值王臺積電(TSMC)已公告14日將召開法說會，外資圈提前啟動備戰，針對庫存狀況、需求展望祭出最新提問。大立光股價失守2字頭大關后，市場保守氛圍更濃，預料提問將聚焦智慧機市場需求后市。
臺積電法說會登場在即，繼瑞銀證券提出首季成績單預測與第二季展望，看好第二季營收將季增4至5%、毛利率上揚至55.5%后，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻提出，臺積電第二季展望可望超越市場預期，最有可能的情境是，營收季增幅度介于4至6%、單季毛利率55%。
摩根士丹利證券針對臺積電第二季財測，提出三項情境：一是營收季增0至3%、毛利率約53%；二、營收季增4至6%、毛利率約55%；三、營收季增7至9%、毛利率約57%。其中，以第二種情況發生機率最高，一旦達標，可望加持臺積電股價上揚3至5%。
大摩說明，盡管臺積電看到智慧機、電腦PC、電視等領域需求弱化，但很可能維持2022年全年財測，畢竟臺積電N3E制程進度優于預期、先進制程市占擴張，加上蘋果自行設計提供長線成長動能，就算半導體循環出現疑慮，強調臺積電依然是族群投資首選。
瑞銀證券亞太區半導體分析師林莉鈞提出，臺積電法說會上關注的焦點有：一、目前產業庫存情況與循環看法。二、下半年的需求續航力。三、臺積電定價策略。四、設備交期、擴張進度與全年資本支出計劃。五、3奈米制程投產與面臨競爭。六、先進與成熟制程晶圓代工的供需展望。
另一方面，光學族群股王大立光雖尚未公告法說日期，然依照往例，大立光法說會同樣登場在即。值得留意的是，相較于臺積電股價觸底反彈、一度重返臺幣600元大關，大立光股價卻在3月24日跌破臺幣2000元后，便一路南下，1日收盤僅剩臺幣1860元。
美銀證券日前才將大立光推測合理股價由臺幣2100元，降為臺幣1900元，目前看來，市場對大立光營運逆風并未掉以輕心。外資圈歸納，大立光法說會上可能會出現的提問有：一、智慧機鏡頭升級狀況與長遠趨勢。二、地緣政治變局對智慧機海外市場需求的影響性。三、換機周期是否進一步拉長。四、價格競爭是否趨于激烈。五、原物料漲價對毛利率影響。
在蘋果突傳減產的背景下，臺積電法說會前，仍有重大利好消息面支撐。有外媒報道提到，繪圖芯片大廠英偉達(NVIDIA)決定將下一代GPU，交由臺積電4奈米制程生產，更傳出臺積電將包辦英偉達2022年出貨的所有圖形處理器訂單，市占率可望進一步擴張。
西方科技部落客提到：“英偉達H100 GPU由臺積電客制化4奈米打造，4奈米制程生產，基本上他們躍過兩階制程，從A系列GPU的7奈米，來到H系列GPU的4奈米。”
臺積電不評論市場消息，不過由于三星代工的產品良率較低，傳出到2022年年底，幾乎所有英偉達的GPU代工訂單都將由臺積電包下，英偉達擁有全球80%的GPU市占率，未來臺積電市占也有望隨著擴大。但值得關注的是，供應鏈上并非全然是利好的氛圍，臺積電仍遇重點質疑聲浪。
高通旗艦級的3奈米芯片早前傳出，因三星電子良率差而選擇放棄，轉而將訂單提供給臺積電晶圓代工，但豈料卻被爆料，耗能問題仍然無法解決，消息傳出后高通股價一度狂瀉5%。
據臺灣科技新報消息指出，高通改由臺積代工后，增強版Snapdragon 8 Gen 1 Plus耗電量仍高于預期，高通恐怕得被迫降頻。NotebookCheck在30日報道提到，韓國科技論壇Meeco的可靠爆料客，引述消息人士說法稱，高通增強版旗艦芯片Snapdragon 8 Gen 1 Plus的Cortex X2核心相當耗能，其高時脈吃電狀況尤為嚴重。
外界原以為，高通處理器耗電是因三星制程欠佳，雖然此說法有一定程度真實性，但新消息顯示，高通ARM核心設計或許也導致處理器表現差強人意。高通可能得降頻處理器Cortex X2核心。這表示Snapdragon 8 Gen 1和Snapdragon 8 Gen 1 Plus性能差異不會太大。盡管如此，當前有臺積電加持，Plus增強版芯片表現仍有望優于非Plus系列。
但無論如何，高通前二年將包含旗艦機種在內的多數機種的AP芯片代工單轉投三星，因良率不甚理想加上產出不足，高通痛失市占率，而2021年底，高通遂決定在投片政策上重新調整，回到臺積電，包括Snapdragon 8 Gen 1(或稱Snapdragon 8 Gen 1 Plus)，以及下一代旗艦平臺Snapdrgaon 8 Gen 2將全由臺積電代工。