智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,維持海爾智家(06690)“增持”評級,認爲其規模不斷擴大,加上全球業務發展所産生的協同效應,預計利潤率將持續改善,目標價由40港元下調至37港元,以反映市場情緒疲軟。展望2022年,預計海爾收入可增長11%,盈利預計增長18%,毛利率同比持平。
報告中稱,公司去年盈利達到130億元人民幣,基本符合市場預期,認爲渠道升級戰略有助海爾業務擴張,相信公司現時重新聚焦于線下渠道發展,將透過與業務夥伴合作及深入滲透到更多社區,推動規模較小的産品類別增長,助提高利潤率。公司正計劃進行新一輪股票回購,涉及15億至30億元人民幣,管理層對今年展望持積極態度,預期卡薩帝品牌將維持超過25%強勁增長;雖然大宗商品成本壓力上升,但預期毛利率仍可能持平;而美國市場需求依然穩固。