智通財經APP獲悉,野村發布研究報告稱,將中國通信服務(00552)評級由“買入”下調至“中性”,隨着其努力改善産品結構並取得更好的規模效應,預計毛利率將逐漸穩定,將2022-23財年收入和盈利下調4%-7%和11%,以反映需求放緩,目標價由5.05港元下調12.9%至4.4港元。
報告中稱,公司去年收入升92%,盈利同比上升2.5%,遜于預期,主要由于電信及企業需求疲弱;毛利率同比持平,而在下半年按半年上升0.7個百分點,主要由于重新聚焦高價值項目。公司將2021年派息比率由36%上升至38%,不過該行認爲電信市場可能會繼續面臨挑戰,因爲叁大運營商對資本支出進行了審慎的控制,而企業市場的表現應繼續優于電信市場。