FX168財經報社(北美)訊 周三（3月30日）摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略師表示，因歷史罕見的勞動力市場緊張將導致工資大幅跳升，公司的利潤可能會受到損害。
包括Andrew Pauker和Michael Wilson在內的策略師在一份說明中寫道：“公司在吸引工人方面面臨的挑戰似乎在各季度都在惡化。”
他們說，到目前為止，公司已經通過提高價格來抵消更高的工資成本，但隨著家用耐用品和汽車等行業的需求減弱，這可能變得越來越困難。
在過去20年里，美國的工資增幅一直落后于生產力的增長，在大流行病后的經濟復蘇中，工資已經迅速趕上了。更重要的是，由于財政政策導致勞動力市場持續緊縮，成本的躍升可能會持續一段時間，而不是暫時的擠壓。
摩根士丹利經濟學家Julian Richers和Ellen Zentner說：“工資增長不僅僅是由于從Covid-19沖擊中迅速恢復，隨著經濟失去一些動力，這種情況可能會緩解。相反，企業收入中勞動份額的正常化，在一段時間內，超過生產力的高工資增長可能是常態，而不是例外。”
高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)的策略師上個月也指出了這個問題，說對工資上漲的擔憂已經主導了標準普爾500指數公司第四季度的財報電話。
對于摩根士丹利的策略師來說，“實際工資與生產力的完全趨同意味著整個經濟的稅前利潤率將從17.8%下降到10.7%。”彭博行業研究公司（Bloomberg Intelligence）的分析師此前預計2022年的營業利潤率為16.5%。
摩根士丹利的策略師建議，公用事業、電信和能源是對工資上漲相對免疫的行業，而酒店、餐飲和休閑、零售商和醫療保健供應商和服務則面臨更多風險。
在個別股票中，投資者應關注那些仍有能力將成本轉嫁給消費者的股票，這些股票的成本結構更靈活，利潤率更持久。
而像聯邦快遞公司、Dollar Tree Inc.、AutoZone Inc.和NordStrom Inc.則被列為“受到工資壓力不利影響”的企業。
此外，工資的快速增長給消費者價格帶來了上升的壓力。彭博經濟社估計，在2021年購買同樣的商品和服務，今年的通貨膨脹讓普通家庭多花了5,200美元。
“工資上漲是一件好事，”美聯儲主席杰羅姆-鮑威爾本月早些時候說。“但增長的水平遠遠高于與2%的通貨膨脹相一致的水平。”美聯儲首選的通脹指標在2月份比一年前上升了6.4%，是四十年來的最高值。