智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,維持新華保險(01336)“減持”評級,目標價由15港元下調至13港元。去年業績表現疲軟,純利爲149億元人民幣(下同),低過市場預期的156億元;新業務價值爲59億元,低過該行預期的69億元;派股息1.44元,同樣低過市場預期的1.47元。
小摩認爲,該股股價在過去12個月中表現跑輸大市,主要是由于市場對其投資賬面的擔憂。在今年第二季,該行認爲有叁點關于風險回報需要注意,包括在不太有利的宏觀環境下的投資息差前景;在短期儲蓄保單到期後現金流出情況下的新壽險銷售;以及C-ROSS II下的資産負債表能力。