智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，將紛美包裝(00468)評級由“跑贏大市”降至“持有”，主要由于短期派息的不確定性；另下調2022-23年每股盈利預測46%至49%，因平均售價較低及單位成本更高，並假設派息比率爲50%，目標價由3.8港元下調44.7%至2.1港元。該行認爲，公司將成爲今年大宗商品成本上升的受害者。
報告中稱，公司去年淨利潤同比跌17%至2.85億元人民幣，爲盈警預測區間(2.85億至3億元人民幣)的下限，因原材料成本飙升及平均售價疲弱，令毛利率大幅下降。紛美也意外的宣布不派末期息，因此派息率從2020年的90%降至去年的47%，而管理層強調，長遠而言沒有計劃改變其高派息政策。
前景方面，成本仍是主要風險。集團管理層指年初至今原材料成本壓力較去年更大，已將原材料成本庫存由6個星期提高到10個星期，並計劃今年上調國際市場産品的平均售價約5%。不過，該行認爲難以提高中國市場的平均售價，因競爭及價格高于國際市場。至于銷量，紛美預計中國的銷量增長維持強勁，並可在中國龍頭乳制品公司中維持其市場份額。