智通財經APP獲悉，瑞銀發布研究報告，估計2022-2025年香港電信行業服務收入複合年增長率爲0.4%，之前預測爲1.4%，情景分析2022-25年行業服務收入複合年增長率可能介于下跌1.5%至上升2%。在對電信公司進行估值時，該行將股息視爲最重要的因素之一，首選電訊盈科(00008)，預計在宏觀逆風和改善非香港電信業務的情況下保持韌性，電訊盈科2022年預測超過8%，是同行中最高。
報告中稱，和記電訊香港(00215)和中國移動香港最近推出了價格極具吸引力的5G計劃，認爲此類舉措可能會引發對價格敏感的客戶的市場份額轉移，不過相信此類促銷不會令香港電訊(06823)或數碼通(00315)流失重視價值的客戶，因上述兩家電信商管理層關注客戶價值。該行不認爲幾家流動營運商推出的5G固網寬頻，對傳統固網寬頻構成重大威脅，即使月費看起來很有吸引力，但5G路由器的成本約爲2000元，客戶實際須支付的價格與固網寬頻的費用水平相近。
該行提到，盡管香港寬頻(01310)已恢複通過促銷來增加市場份額的策略，但鑒于市場對網絡質量的需求不斷增加，預計策略影響有限;在企業服務方面，預計數字化轉型需求將增加，帶動集成解決方案需求，不過中小企業的業務前景並未恢複，他們受到經濟複蘇放緩的影響更大，因此看好香港電訊多過香港寬頻，因爲香港寬頻的業務較側重于中小企業。
