智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,將中國太保(02601)評級由“買入”下調至“持有”,主要基于對其資本管理及新業務前景的憂慮,另下調2022-23年每股盈利預測14%至24%,每股派息預測降32%至35%,新業務價值預測下調37%至40%,令預測期內的平均內含價值營運回報(ROEV)降低11.9%,目標價由30港元調低31.7%至20.5港元。
報告中稱,雖然稅後營運利潤(OPAT)及淨利潤有健康增長,分別同比增14%及9%,但太保去年每股派息削減23%,低于市場預期約25%。該行認爲,管理層提出的理由沒有說服力,其行爲削弱了長期投資者的信心。對于今年,該行預計其稅後營運利潤及國際財務報告准則(IFRS)利潤不冷不熱,而新業務價值則疲弱。該行預計新業務價值首季面臨的挑戰最大,之後幾個季度跌幅逐步收窄。