智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,維持中國民航信息網絡(00696)“買入”評級,下調2022/23年每股盈利預測9%-34%,以反映2021年遜于預期的經調整盈利,並預期今年客運需求複蘇延遲,客運量恢複至疫前水平80%,但預計AIT平均售價同比大幅增長,目標價由19港元下調至17港元。
報告中稱,2021年下半年公司航空信息技術服務(AIT)收入同比大跌57%,由于客運量下降,公司管理層預期,今年AIT收入增速與今年客運量相似,就算客運需求恢複,其平均售價壓力可能消除。但大和預計,平均售價需時複蘇,但亦看好公司多元化收入來源策略。
報告提到,公司管理層亦放眼“十四五”智慧民航研發。今年資本開支指引6-8億人民幣,計劃維持30%-40%派息比率。大和預計,2022年員工成本取得低單位數同比增長;技術和維修費用2022年取得低雙位數同比增長。