FX168財經報社(北美)訊 周五(3月25日)，美聯儲主席鮑威爾周一誓言要對通脹采取強硬措施。上周，美聯儲自2018年以來首次加息，預計今年剩下的6次政策會議都將加息。
鮑威爾周一指出，若有必要，美聯儲可能會從傳統的25個基點升息，轉向更激進的50個基點升息。
鮑威爾的言論導致華爾街上調了加息預期，從高盛到美國銀行等多家公司預計，美聯儲今年將在未來的會議上加息50個基點。
其中最激進的要數花旗，該行認為5月至9月的4次會議上將各加息50個基點，若通脹始終高于5%，不排除5月起每次會議都大幅加息。5月宣布縮表幾成共識，5年/30年期美債收益率接近倒掛，10年期收益率一周增逾30個基點。
對于末日論者有關美債走勢說明美聯儲的貨幣緊縮會把經濟拖入衰退的說法，美聯儲主席鮑威爾本周給出了一個簡單至極的回應：你們看走眼了。相比關注5年/30年期美債收益率曲線倒掛和整體曲線趨平這種不祥之兆，華爾街交易員應該把目光投向債市另一個角落：短期收益率曲線。周一，鮑威爾提到3個月期國庫券遠期隱含收益率與當前3個月期收益率之差在不斷收窄，其認為這說明債券市場實際上已經給了經濟無恙的信號。
持續的鷹派推高了市場對2022年加息軌跡的預期，目前預計到12月底還會有9次加息。但如下圖所示，隨著鷹派立場的上升，經濟衰退的可能性也在上升，而且市場預計從明年開始會有超過兩次的降息……
債券成為本周的焦點，因為這場“血戰”并未停止，尤其是在短期，5年期國債收益率上升了驚人的44個基點(而30年期國債收益率“僅”上升了17個基點)……
債券市場的“血洗”使得短期收益率飆升，5年/30年期美債收益率已非常接近反轉(這將是2006年5月以來的首次)，周五一度只相差1.3個基點。
其他美債收益率曲線也紛紛發出衰退在即的信號。
在美債收益率飆升和鷹派預期的背景下，股市本周收高，納斯達克和標普表現優于大盤，而道指表現不佳，小型股收低。尾盤的恐慌性買盤推動小盤股本周幾乎恢復漲勢……
想知道為什么股市會幾乎直線拉升嗎？金融博客Zerohedge稱，有些算法想要追蹤100日均線止損位……
VIX指數本周末似乎處于“平靜”狀態，收于20關口。
隨著周四和周五彈藥用盡，周初的軋空逐漸消失。
能源股本周表現強勁，醫療保健股表現滯后。金融類股溫和上漲。
本周，在抹去了本月初價值類股的相對領先表現之后，高成長類股表現優于價值類股的趨勢陷入停滯……
由于俄羅斯/盧布暴跌、伊朗核協議接近達成、管道關閉和存儲設施受到攻擊，油價本周收盤走高。本周貴金屬也上漲，但銅價收低。
美元本周小幅走高，一周中有兩次反彈。
加密貨幣本周上漲，以太坊和比特幣上漲約6%。
有趣的是，美國、日本、中國和歐洲的金融狀況本周都停止了“緊縮”……
最后，我們注意到，隨著抵押貸款利率呈爆炸式上升——以幾十年來最快的速度——它們也與10年期國債收益率顯著脫鉤——目前其已比10年期國債收益率高出200個基點。
正如Mike Shedlock所指出的，在過去7次衰退中，有6次是在利差超過200個基點后不久開始的，他警告稱:“我們現在處于危險地帶。”
而美國10年期/10年期國債收益率曲線前端倒轉，這是另一個明顯的衰退信號……
鑒于我們正在遭受全球債券價格有史以來最嚴重的下跌，我們或許可以期待下周初出現一些再平衡/輪轉(買進債券，賣出股票)。
上述圖表來源：彭博社、Zerohedge