智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,重申華潤啤酒(00291)“買入”評級,下調2022-23年收入預測約1%,調低今年每股盈利預測約2%,以反映大衆市場産品銷量減少,目標價75港元。
報告中稱,公司去年下半年中高端産品增長因疫情影響而有所放緩,集團通過漲價充分以消化較高的成本。公司維持到2025年中高端及以上細分市場的20%-25%年複合增長率目標,以及到2025年喜力在中國高端啤酒市場取得約20%的份額。
該行提到,經過3年的努力和品牌建設,管理層指出喜力在全國建立了品牌影響力,除夜生活和餐飲渠道外,其在場外渠道的銷售加速。成本壓力方面,管理層預計2022年原材料和包裝成本將增加15-16億元人民幣,並計劃通過提價來完全抵銷成本壓力;又預計2022年銷售成本同比增長溫和,主要是喜力。