智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持頤海國際(01579)“沽售”評級,成本可能進一步上漲,同時頤海缺乏議價能力,因此對毛利率持謹慎態度,將2022/23年淨利潤預估下調7%至9%,目標價從21.1港元下調至18.5港元。
報告中稱,集團去年淨利潤同比下降13%,核心淨利潤下降19%,分別較該行預期低5%及11%,主要由于第叁方業務銷售及毛利率較預期弱,但有部分被關聯方銷售表現改善所抵消。
該行指,去年下半年以來公司下調平均售價,加上成本上漲,預計今年利潤率將繼續受壓,考慮到渠道備貨可能導致毛利率進一步收縮,以及去年首季銷售基數較高,預計今年上半年表現未見好轉。