智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,重申敏實集團(00425)“買入”評級,將2022/23年收入預測削減13%,淨利潤預測下調27%至33%,認爲今年上半年全球物流價格將保持高位,將對全年毛利率造成不利影響,目標價由55港元降至36港元。
報告中稱,敏實集團去年新增訂單額達106億元人民幣,預期今年2月底止累計有1500億元訂單將交付,電池外殼訂單累計達到450億元人民幣,客戶包括日産、戴姆勒、寶馬等,訂單主要來自平台,反映客戶粘性較高。
報告提到,公司預期2022年收入將同比增長30%,增長目標有一半來自電池外殼,由于電池外殼毛利率相對較低,預期將拖累2022至2024年綜合毛利率下降。敏實的塑料業務去年收入增長13%,去年將業務拓展至副車架、後縱梁及電池端板等,目前共獲得8個平台訂單,涉及總價10億元人民幣,並考慮在未來拓展至制造滑板底盤等壓鑄件。