智通財經APP獲悉，大摩發布研究報告，維持閱文集團(00772)“與大市同步”評級，下調2022-23年收入預測4%至5%，以反映較低IP營運，經調整利潤下調9%，以反映閱讀業務毛利較低，目標價由50港元下調34%至33港元，相當于下調至22倍市盈率。
報告中稱，公司去年在IP運營收入15億元人民幣，同比下跌45%，高于該行預期2%，在線上閱讀收入28億元人民幣，據非國際財務報告准則，淨利潤5.65億元人民幣，同比跌37%，優于該行預期44%，因新麗傳媒的生産成本較低，部份抵銷較高的線上閱讀傭金及營運開支。
該行提到，由于內地劇目/手遊牌照審批仍存有憂慮，以致可能推遲發布時間表，該行將公司在2022年IP毛利預測下調10%，並預測在2023年IP運營毛利同比增26%，以反映公司在遊戲及非新麗傳媒的劇目項目，以及受惠于新麗傳媒在2023年的6%增長預測。