智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,將新奧能源(02688)評級由“跑贏大市”上調至“買入”,下調2023年每股收益3.4%,預計全球液化天然氣價格將長期飙升,目標價由160港元下調13.8%至138港元。
報告中稱,在市場恐慌性抛售驅動下,新奧能源股價年初至今下跌約30%,住宅連接數和天然氣銷售不確定性的情況下,加上上遊天然氣成本上升帶來的利潤擔憂,相信新奧是唯一一間城市燃氣公司,能夠每股盈利複合年增長率增長12%,以及2021-24年每股紅利複合年增長率增長20%以上,加上分布式能源/綜合能源的強勁盈利貢獻和增值服務,因此是行業首選,一直是最穩定和最強。
該行提到,即使在2020年疫情時候也有增長,新奧能源顯示出堅韌的業績,核心利潤增長20%;同業華潤燃氣(01193)比增長2%。在2019-21年,新奧還公布核心利潤增長17%。隨着人民幣在2019-21年上漲6%,新奧核心利潤,複合年增長率實際上高出13個百分點。公司在業績簡報會上提出2022年增長目標,2022年核心利潤最樂觀增長15%;最壞的情況仍增長12%,認爲消除了投資者對去年上半年高基數擔憂,但房地産市場放緩,以及由于海運液化天然氣價格高企,單位燃氣銷售額可能進一步下降。