智通財經APP獲悉,裏昂發布研究報告稱,維持華潤水泥(01313)“買入”評級,目標價7.5港元,下調2022-23年盈利16%至17%,以反映成本壓力未舒緩。
報告中稱,公司去年銷售額同比增長9.7%,符合該行預期;淨利潤跌13.3%至77.67億元,低于該行預期的85.4億元,主要由于生産成本高過預期。于去年第四季,水泥平均售價因電力短缺引致停産而飙升至每噸578元,單位毛利升57%至每噸231元,但單位生産成本增50%至每噸347元,高于該行預期的297元。基于煤炭成本未有降低,該行預計集團今年全年的單位生産成本維持每噸278元的高位,2020及21年爲215元及281元,成本壓力持續。