FX168財經報社（北美）訊 周五（3月18日），高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)的策略師表示，全球市場對與烏克蘭戰爭有關的下行風險可能變得過于放松。而中國企業股票周五終于結束了幾十年來最動蕩的一周，經歷了從創紀錄的暴跌到令人眼花繚亂的反彈。
中國股市動蕩的一周
中國股市周五結束了幾十年來最動蕩的一周。
本周初，一切開始于一系列消息下的恐慌性拋售：從俄羅斯向北京尋求軍事援助的報道，到對中國股票在美國退市的高度擔憂，以及Covid-19在大陸的迅速蔓延以及對科技巨頭的更多監管處罰。
然后一切都在周三發生了逆轉。當時中國政府做出了一系列穩定股市的全面承諾，支持中國企業海外上市、穩定房地產企業以及盡快完成對互聯網公司的監管。這引發了為期兩天的反彈，在香港和大陸恢復了1.3萬億美元的市場價值，追蹤在美國上市的中國股票的納斯達克金龍指數也驚人地躍升了33%。
周三華爾街收盤時，在美國上市的中國股票創下了至少2001年以來的最大漲幅，停止了在短短三天內抹去超過2000億美元價值的大跌。
周四，恒生指數開盤上漲6.7%。科技板塊跳漲11%。中國房地產開發商的股價進一步反彈，因為周三晚些時候有消息稱，在房地產市場不景氣的情況下，監管機構今年不會擴大對房產稅的審判。
在周四的交易結束時，在香港上市的中國股票達到了1998年以來的最大兩天漲幅。開發商指數在當天結束時將其漲幅擴大到16%，科技股指數收漲8%。
周五亞洲股市開盤后，香港和大陸的基準股票指數下跌，科技指數也是如此。在中國政府為支撐信心所做的共同努力引發了過去兩天的膝跳之后，交易員們正在退縮。
投資者正在權衡美國可能對中國的制裁和Covid-19疫情的持續風險。他們也在等待中國政府在發表了令人放心的評論后采取具體措施。
隨著時間的推移，香港的中國股市收復了其早期的大部分損失。交易員猜測，中國央行可能很快會采取措施放松貨幣政策。
亞洲收盤時段，中國的滬深300指數下跌了4%以上，香港上市的科技股關鍵指標下降了10%，在美國的中國股票再次出現18%的下滑記錄。
高盛：市場樂觀情緒與沖突風險形成鮮明對比
策略師Dominic Wilson和Vickie Chang在一份說明中寫道，最近歐洲資產的表現出色，油價的大幅上漲也出現了逆轉，“這表明市場對入侵的全球影響的評估明顯放松了”，資產現在“更容易受到影響，如果解決問題的進展被證明是短暫的，或者如果能源供應被更嚴重地破壞。”
歐洲基準泛歐斯托克600指數接近抹去自俄羅斯2月24日入侵烏克蘭以來的所有損失，而美國標準普爾500指數現在的交易價格高于襲擊前夕的收盤價。
根據高盛的下行方案，如果來自俄羅斯的天然氣流嚴重中斷，今年歐洲國內生產總值將減少2.5個百分點，美國經濟產出將減少0.25個百分點。根據策略師的說法，沖突的惡化可能將標準普爾500指數推至4059點，比周四（3月17日）的收盤價下跌近8%。
“我們的下行案例在許多領域都不再得到很好的反映，現在比幾周前更容易確定潛在的對沖，”這些策略師說。他們說，在對期權波動性進行調整后，石油多頭頭寸脫穎而出，而歐洲資產作為下行尾部對沖。
美國昨天警告說，如果烏克蘭對俄羅斯入侵的頑強抵抗持續下去，俄羅斯總統普京可能會威脅使用核武器，這凸顯了樂觀的市場與沖突風險之間的對比。
巴克萊銀行(Barclays Plc)策略師Emmanuel Cau同意高盛的觀點。他在給客戶的一份說明中寫道：“可能需要更多的實質性進展，才能使風險上升的趨勢持續下去。即使很快實現休戰，也不清楚對俄羅斯的制裁是否會立即取消。所以對經濟增長和更高通脹的負面影響仍將實現。”