FX168財經報社(北美)訊 周四(3月17日),消費投資巨頭JAB的首席執行長(CEO)Olivier Goudet警告投資者說,由于俄羅斯入侵烏克蘭加劇了地緣政治的不穩定,通脹正升至上世紀70年代以來的最高水平。JAB旗下擁有一些全球最知名的消費品品牌。
Goudet指出,“我們正在看到一種結構性的轉變,我們正在進入一個完全不同的宏觀經濟和投資環境,這是當今大多數管理者和投資者在其生涯中從未見過或經歷過的。在我們看來,通脹上升不是暫時的,而是對經濟和全球股市回報的重大威脅。我們在整個供應鏈和公司內部都看到了這一現象,新冠疫情后重新開業,其投入成本和工資都在上升。此外,主要的能源和勞動力短缺將推動長期通脹趨勢,戰爭和制裁威脅等嚴重的地緣政治動蕩將加劇這一趨勢。”
他在一封信中概述了該公司過去10年的業績,在這10年里,JAB整合了咖啡、餐廳和寵物護理行業的公司,創建了JDE Peet 's NV和Keurig Dr Pepper Inc.等行業巨頭。
他表示,在此期間,JAB所有投資的平均年回報率為13%,與摩根士丹利資本國際世界指數(MSCI World Index)大致相同,但低于該公司15%的內部目標。JAB自2011年以來對其旗下企業的投資回報率為17.2%,這些企業包括Compassion-First寵物醫院和Panera Brands Inc.。相比之下,該公司2011年之前投資的遺留資產,如利潔時集團(Reckitt Benckiser Group Plc)和一些奢侈服裝品牌,這一比例為6.9%。
Goudet說,他預計由JAB支持的公司,包括Coty Inc.、Krispy Kreme Inc.和Pret A Manger Ltd.,未來幾年將因其穩定、盈利的增長率而表現優于大盤。
Goudet稱,“資本成本為零的世界正在迅速消退,我們認為,從回報的角度來看,未來10年的挑戰將大得多,從信貸和流動性風險的角度來看也是如此。”“成功的股權投資將是那些有彈性的公司,能夠通過高質量的增長維持融資。”
他還警告稱,由于能源和大宗商品價格結構性上漲以及勞動力成本上升,通脹趨勢預計將繼續,達到自上世紀70年代以來從未見過的水平。
自2011年以來,JAB的投資總額增加了兩倍多,達到340億美元。該公司過去一直是萊曼(Reimann)家族的投資工具,近年來吸引了其他投資者,包括主權財富基金和大學捐贈基金。
Goudet還說,JAB的投資組合中約有80%的公司已承諾實現科學目標倡議批準的環境目標。預計到2030年,這一數字將達到95%。
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