FX168財經報社(香港)訊 周三(3月16日)美聯儲將召開利率會議，市場普遍預計央行將在此次會議上開啟三年來的首次加息。不過據最新分析，歷史表明，股市能夠經受住加息周期的考驗。
對美聯儲強硬立場的擔憂，加上地緣政治的不確定性，促使標普500指數今年進入回調，但歷史數據顯示，收緊貨幣政策往往伴隨著股市的強勁上漲。
這給投資者帶來了一絲好消息，他們普遍預期美聯儲將于周三宣布逾三年的首次加息，并預計年底前將收緊約180個基點。
根據德意志銀行對1955年以來13次加息周期的研究，標準普爾500指數在美聯儲加息的第一年的平均回報率為7.7%。
Truist Advisory Services對12個加息周期的整體分析發現，在這12個加息周期中，標普500指數的總回報率平均年化為9.4%，其中11個周期顯示為正回報。
“在聯邦基金利率上升的時期，股票通常會上漲，因為這通常伴隨著健康的經濟和不斷增長的利潤，”Truist聯席首席投資官Keith Lerner在一份報告中寫道。
不過，許多投資者擔心，今年的情況可能比以往更為復雜，因為市場正面臨通脹飆升，而俄羅斯與烏克蘭戰爭后大宗商品價格飆升，可能會加劇通脹。
這種不確定性令美聯儲陷入兩難境地，一些投資者擔心，如果決策者為抑制通脹而升息過快，可能會將經濟推入衰退。
可以肯定的是，短期內加息往往會給股市帶來壓力。Evercore ISI對四個加息周期的分析發現，標準普爾500指數在周期開始后的第一個月平均下跌了4%。
但Evercore的數據顯示，這一基準指數在周期開始六個月后平均上漲了3%，12個月后平均上漲了5%。
“美聯儲不希望出現衰退，通常需要大量加息才能讓經濟處于可能感受到衰退的狀態，”Evercore ISI高級董事總經理Julian Emanuel說。
Emanuel表示，Evercore的“基本猜測”是，市場“確實處于創造短期底部的過程，這個底部更有可能帶來6個月和12個月的回報，就像以往典型的美聯儲加息周期所帶來的那樣。”
然而，隨著美聯儲在提供大規模支持幫助經濟度過新冠肺炎大流行后開始收緊貨幣政策，一些投資者已為潛在的不穩定做好了準備。
從2022年開始，標普500指數已經下跌了逾10%，而以科技股為主的納斯達克證實自己進入了熊市，較去年11月的歷史高點下跌了逾20%。
摩根士丹利 (NYSE:MS)( Morgan Stanley )股票策略師Michael Wilson表示，如果美聯儲在今年升息的同時“成功促成經濟軟著陸”，可能會導致債券收益率大幅上升，這“只會拖累股票估值”。
“底線是美聯儲本周將開始拿走酒杯(punch bowl)，”Wilson在本周的一份報告中稱，“股市投資者面臨的問題是，考慮到經濟增長已經放緩以及戰爭帶來的額外沖擊，他們能在多大程度上加息？”
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