智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,維持中國東方航空(00670)“跑贏大市”評級,目標價由3.6港元下調14%至3.1港元,在新的油價、交通和成本假設下,預計2022年將面臨歸順,並將2023年盈利預測削減21%。
報告中稱,在疫情期間面臨油價上漲。全球能源團隊已將2022/23年每桶布倫特原油價格預測上調至100及85美元;估計2022及23年價格每上漲1美元,東方航空盈利收益可能會下降2%-3%。
此外,該行相信今年非國內客運量將保持在疫情之前水平的4%的低水平,另受最近的Omicron影響,2022年國內航空客運量將達到疫情前水平85%;如果今年及明年客運量下降1%,預計東方航空的盈利將下降4%-11%。
該行提到,繼續看好東航的長期複蘇、上海優質航線網絡和疫情情況有所緩解後,被壓抑的強勁需求。也就是說,疫情和高油價仍然是近期的拖累。