智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,將港燈-SS(02638)評級由“中性”降至“跑輸大市”,因認爲在利率上升的環境下,集團目前的收益率沒有吸引力;而由于債務成本較高的預測,目標價由8港元調低12.5%至7港元。由于融資成本上升,下調2022-23年每股盈利預測約1%。
報告中稱,港燈去年淨利潤同比增7%至29億元。酌情調整後的可供分派收入28億元,同比持平,符合市場預期。期內資本開支略增至60億元,支持“管制計劃協議”下的受監管資産增長。該行指出,美國10年期債券收益率近期升至約2.1%,意味港燈收益率溢價(yield premium)收窄至約200個基點,與過去5年平均260個基點的水平比較並不吸引。