智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告,將中國國航(00753)評級由“跑贏大市”降至“中性”,目標價由5.8港元下調13.8%至5港元,計入新的油價、交通和成本假設,預計國航2022年面臨虧損,同時將2023年盈利削減50%。
報告中稱,國航在疫情期間面臨油價上漲。全球能源團隊已將2022/23年每桶布倫特原油價格預測上調至100及85美元;估計2022及23年價格每上漲1美元,盈利收益可能會下降2%-5%。
該行提到,相信今年非國內客運量將保持在疫情之前水平的4%的低水平,另外,受最近的Omicron影響,2022年國內航空客運量將達到疫情前水平85%;如果今年及明年客運量下降1%,預計國航的盈利將下降4%-15%。雖然繼續看好國航在國際上網絡的實力,這應該有助于捕捉長期複蘇,寬松的時機仍不確定。