智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,維持光大環境(00257)“跑贏大市”評級,因認爲2022年預測市盈率3倍的估值不高;目標價由6.9港元調低13%至6港元,下調2022-23年每股盈利預測6%至7%,主要基于建設收入預測較低。
報告中稱,光大環境去年淨利潤同比增13%至68億元,低于市場及該行分別預期的72億元及73億元,主要由于去年下半年的建設收入遜預期。全年每股派息增13%至34仙,派息比率31%,維持穩定。按業務劃分,去年環境能源(垃圾發電)/綠色科技(生物質等)/水分別占核心盈利的77%/11%/12%。環境能源業務爲主要驅動力,盈利增長19%,而綠色科技則跌21%。
此外,該行提到,集團管理層預期建設服務盈利貢獻可能繼續下降,但表示對經營溢利增長有信心,另預計今年資本開支持平,約220億元。集團也表示派息比率不低于30%。