智通財經APP獲悉,野村發布研究報告稱,維持京東物流(02618)“買入”評級,目標價27港元。京東物流擬以89.76億元人民幣收購中國內地物流商德邦股份(603056.SH)約99.99%股本權益。京東物流過往一直探索並購機會以增強其服務能力。假設此次收購將于今年年初完成,預計京東物流總收入將增長27%,但對經調整淨利潤率的影響則較小,而收購也令京東集團-SW(09618)收入增長3%。
報告中稱,收購背後的原因在于京東物流可進一步加強其大件物品的物流能力,鞏固其在該垂直領域的領導地位,就過去幾年的收入貢獻而言,家電家具是京東物流的叁大核心垂直領域之一;此外,收購德邦控股能進一步擴大其物流網絡,在京東物流1.8萬輛自營車輛的基礎上,再增加1.55萬輛,快遞員的數量也增加32%,加強“最後一公裏”的配送覆蓋。
此外,報告指出,截至去年上半年,德邦控股擁有27.3萬名活躍客戶,收購有助于京東物流擴大其客戶群,讓公司有機會滲透到從生産端到分銷端和消費端的服務鏈。而德邦控股一直向阿裏巴巴-SW(09988)生態系統中衆多電商提供大型商品的物流服務,此次收購或有助于吸納京東生態以外的更多電商客戶。