FX168財經報社(北美)訊 自2020年3月，新冠疫情大流行造成股市遭到拋售以來，2022年，標普500指數創下了最差年度開局。現在投資者必須還要面對從周三（3月16日）美聯儲會議開始的加息周期。
在過去兩年中，市場面臨了一個世紀以來最嚴重的全球性疫情，經歷了美國歷史上最分裂的總統大選，以及對選舉結果不滿的美國民眾圍攻國會大廈等，美國股市都成功克服了困難而上漲。
現在股市正面臨著二戰以來歐洲最大規模的俄烏地面戰爭，以及自1980年以來近40年最快的通脹。
在美聯儲準備加息的情況下，今年特殊的局勢，我們似乎有理由來質疑，自2020年3月23日觸底以來仍上漲近90%的標普500指數是否正在失去動力。
加息歷史
歷史表明，在開始加息之后，美國股市勢將出現更大的波動。但這并不意味著牛市行情已經結束。事實上， 根據LPL Financial的統計，在之前的8次加息周期中， 標普500指數在每次加息一年之后都達到了更高點位。
行業表現
在過去的三十年里， 美聯儲經歷了四個加息周期，沒有一次利空股市。根據 Strategas Securities 的數據，，在這幾次加息周期中，科技股通常是標普500指數表現最佳的板塊之一，漲幅接近21%。不過，總體而言，數據顯示領漲板塊各不相同，沒有哪一個板塊在所有四次周期中都表現突出。
油價困境
那么，什么可能導致這次牛市終結？答案是油價上漲加上加息。美聯儲面臨一個棘手的困境，一方面原油價格飆升，而俄烏沖突可能使油價進一步走高。在1970年代中期、1980年代初和1990年代初的經濟低迷之前，都發生過石油價格沖擊股市。但其他經濟衰退，例如2001年9/11事件之后以及2008年的全球金融危機，并非直接因為原油價格的大幅上漲。
中期選舉
今年投資者面臨的另一個挑戰是：11月舉行的美國中期選舉。由于結果的不確定性及其對政策變化的影響，中期選舉年的年初市場回報往往很弱，但股市通常會在年底強勁反彈。
LPL Financial表示，總體而言，中期選舉年平均跌幅超過17%。從歷史上看，股市本季度和接下來的兩個季度將是四年總統任期中最弱的幾個季度。
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