智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,維持中國聯通(00762)“中性”評級,對2024年派息率達到50%的預期保持不變;考慮到對新業務投資較高,下調2022-24年EBITDA預測約0%至1%,令2022-24年淨利潤預測降低0%至5%,目標價由4.4港元下調9%至4港元,認爲新業務利潤率或降低,將導致長期盈利預測同樣降低。並續看好中國移動(00941)及首選股中國電信(00728)。
報告中稱,中國聯通去年第四季服務收入較預期高1%,但EBITDA卻較預期低2%,主要是由于新業務投資及資産處置虧損導致運營支出增加。聯通全年宣派每股21.6分人民幣,派息率爲46%,較2020年的40%提升6個百分點,也高于該行預期的43%。
報告提到,公司管理層表示,今年資本支出增長將與收入一致,並預計今年5G資本支出及基站淨增加量持平。該行指出,今年資本支出增長與7%的增長預測一致。展望未來,聯通目標今年淨利潤實現雙位數增長,同時預計工業互聯網業務穩健發展,在未來2至3年爲總收入貢獻30%以上。