智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,維持中銀航空租賃(02588)“買入”評級,目標價由78港元下調9%至71港元,以反映盈利變化;自2月23日以來,股價下跌25%,充分反映市場對于俄羅斯帶來的負面影響,其賬面淨值總額爲9.35億美元的風險敞口。
報告中稱,中銀航空租賃去年純利爲5.61億美元,同比增10%,符合該行及市場預期。隨着世界各地重開航空旅遊,扭轉自2019年以來的下降趨勢,于去年下半年平均租賃收益率上升10個基點至9.6%,並維持35%的派息率。
該行提到,公司向俄羅斯航空出租18架飛機,將因爲俄羅斯被制裁而受到影響,占賬面值和收入約4.8%,由于或會獲得較低租賃費用率,故該行將中銀航空租賃在2022-23年的稅後淨利潤預測下調7%至9%。該行相信,隨着全球流量增加,這可透過降低飛機減值開支而得以緩解,故仍預測集團兩年的每股收益複合年增長率爲19%。