智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,維持國泰航空(00293)“跑輸大市”評級,目標價5.6港元。對其2021年下半年業績表現感到鼓舞,客運及貨運表現受疫情減輕而改善。但認爲公司走出困境說法爲時過早。由于顯著運力限制,航班削減,及隔離政策,管理層預計今年上半年仍取得財務虧損。
該行指出,因去年機組人員防疫要求放寬,去年下半年貨運業務運力同比升12%,按半年升50%,也帶動公司下半年業績扭虧。但在現行防疫措施下,管理層預計長途貨運業務運力仍受限,運力保持疫前水平約33%以下。此外,去年下半年,國泰也取得現金淨流入2億元,不過,國泰預計每月營運現金消耗爲10億-15億元,由于防疫導致現金淨流出。