智通財經APP獲悉,大摩發布研究報告稱,維持九龍倉集團(00004)“減持”評級,下調2022/23年預測每股盈利4%/9%,但將目標價由20.5港元上調17%至24港元,估值較每股資産淨值折讓60%(此前折讓65%),以反映負債水平下降。
報告中稱,九龍倉集團2021年每股盈利較該行預期好,但每股派息較預期差。公司在中國內地發展物業的息稅前利潤率只有10%,對比2020年則爲43%,公司管理層預期比率會持續偏低。該行指出,九倉旗下中國內地發展物業前景疲弱,加上中國香港豪宅銷售放緩,加上投資組合損失,派息比率低。