智通財經APP獲悉，TrendForce集邦咨詢表示，新能源車需求激增下，全球鎳庫存持續走低，LME鎳庫存已低于8萬噸，動力電池用鎳産品的供應出現結構性緊缺，加之受俄烏沖突事件的影響，世界鎳産量排名第叁的俄鎳的全球供應將受到限制，或將加大鎳産品的結構性供需矛盾，短期內新能源車企在動力電池成本方面將承壓。但隨着今年下半年印度尼西亞(全球鎳礦産量最大國)針對該原料相關項目的集中投産，預計今年下半年將改善鎳的供需情況，並出現一定程度的鎳供給過剩，“鎳”價的持續上漲將不可持續。
近日，受俄烏沖突事件的影響，“鎳”價在國際期貨市場上出現劇烈波動。倫敦金屬交易所(LME)鎳價于3月7日至3月8日創下曆史性高點，兩個交易日內暴漲248%，倫鎳遇“曆史性逼空”。暴漲之下，倫敦金屬交易所(LME)宣布取消所有在倫敦時間2022年3月8日的鎳交易。鎳作爲動力電池叁元正極材料的重要原料，鎳價的持續上漲，引發了市場對新能源汽車産業的擔憂。
TrendForce集邦咨詢表示，鎳當前最大的應用領域在不鏽鋼，約占據鎳70%的市場需求，從今年年初來看，不鏽鋼行業發展較爲穩定。而電池用鎳的市場需求占比約爲5%，在終端市場新能源車的消費需求拉動下，電池用鎳的市場需求占比將逐步拉升，預計電池用鎳的市場需求增速將在32%以上。
目前，電池用鎳的直接原料爲硫酸鎳，硫酸鎳作爲鎳産業鏈的中遊産品，是鎳礦(硫化鎳礦或紅土型鎳礦)經冶煉加工後得到的一種鎳鹽。在電池領域中，硫酸鎳不僅用于生産鎳钴錳、鎳钴鋁等叁元電池的前驅體材料；同時，硫酸鎳也用于鎳氫、鎳镉二次電池正極材料的生産。
硫酸鎳的主要原料有高冰鎳(注：高冰鎳是由鎳精礦冶煉而成的鎳含量一般在50%以上的鎳、銅、钴、鐵等金屬硫化物的共熔體)、鎳濕法中間品(MHP)、鎳豆/鎳粉(指平均鎳含量高于99.8%的精煉鎳)、廢鎳(指回收鎳)等。隨着紅土鎳礦濕法冶煉技術的成熟，鎳中間品(MHP)將會成爲硫酸鎳生産的主要貢獻力量，目前甯波力勤、華友钴業(603799.SH)、格林美(002340.SZ)、青山控股等企業正在印尼加速推進紅土鎳礦濕法冶煉生産鎳中間品(MHP)項目，2022年預計將投産5-8萬金屬噸鎳中間品(MHP)。
同時，全球鎳業巨頭青山集團于去年年底正式投産了位于印尼的高冰鎳項目，打通了由紅土鎳礦冶煉的鎳鐵向高冰鎳轉化的通道，並在去年3月份與華友钴業、中偉股份(300919.SZ)簽訂了高冰鎳供應協議，約定將于2021年10月開始一年內合計供應10萬噸高冰鎳(向華友钴業、中偉股份分別供應6萬噸和4萬噸高冰鎳)。隨着今年青山高冰鎳項目的投産，由鎳鐵轉化爲高冰鎳進而生産硫酸鎳也將成爲電池用鎳市場供應的貢獻力量。
TrendForce集邦咨詢表示，目前高鎳系叁元正極材料(主要指NCM622、NCM811和NCA等鎳含量較高的叁元材料)在叁元正極材料中的市場占比迅速提升，市占率至2021年已提升至接近40%。高鎳化趨勢下不僅單噸叁元正極材料對鎳的消費需求上升，同時終端市場新能源汽車在中國、歐美等地區的滲透率也在進一步提升，車用動力電池將成爲鎳産品需求增速最高的領域，預計至2025年全球電池領域用鎳需求將超過50萬噸。
目前俄烏局勢的不確定性，短期內或將擾動全球鎳的供需關系，進而拉升全球鎳價的上漲，造成動力電池原材料成本上升。但中長期來看，鎳價的上漲將不可持續，電池用鎳的結構性緊缺狀況或將在今年下半年得到緩解。(文：集邦咨詢分析師曾佑鵬)