智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告稱,予長和(00001)“買入”評級,目標價77港元。其將于下周四(17日)公布去年業績,預期其去年整體淨利潤爲330億元,其中包括48億元的特殊項目,若剔除它們,核心淨利潤將同比增長21%至283億元,主要受港口業務強勁表現及能源業務的好轉所帶動,因而其現金流強勁且估值不高。
報告中稱,預期去年屈臣氏集團EBIT將同比增長15%,自去年財年中期以來,受疫情影響所拖累;而歐洲地區的收入卻因旅行限制措施松綁,超過了2019年財年的水平;受中國材料業務持續強勁表現的推動,其基礎設施業務的貢獻將同比增長5%。
該行指出,由于長和業務的地域分布多元化,其業績應受益于海外國家的貨幣升值,預計淨債務與淨資本比率爲20.3%,而基于31%的盈利派息率不變,假設每股派息總額爲2.67元,這意味着按當前股價計算的股息率爲5%。
該行提及,由于該集團去年僅斥資12.3億元在公開市場回購0.56%的股份,該行將留意長和會否考慮像怡和和香港置地那樣考慮投入某些資金,在過去3-6個月裏,這兩只股票的表現都顯著優于同行,這得益于其幾乎每天持續的股票回購,又指油價每變動5美元,將使長和的稅前盈利增加4500萬加元,相當于該行估計長和集團淨利潤的1%。