智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,將理文造紙(02314)評級由“跑贏大市”下調至“中性”,目標價由9.5港元下調41%至5.6港元。並下調2022/23年盈利預測20%/10%,至33億元/37億元,以反映銷量和毛利率預測下調;同時引入2024年的盈利預測爲40億元。
報告中稱,理文造紙去年淨利潤同比跌11%至33億元,未達該行及市場預期。該行提到,春節過後需求恢複比預期慢,預計紙廠相對較高的庫存將繼續對紙價造成壓力。隨着市場接近淡季,預計可能擴大的市場過剩情況將對包裝紙價格帶來下行壓力。