智通財經APP獲悉，花旗將有道(DAO.US)評級從“中性”上調至“買入”，並上調目標價至15.5美元。
花旗表示，有道公布的2021年Q4營收和non-GAAP收益均低于共識預期，但高于花旗分析師預期，共識預期沒有考慮到K9學科培訓業務的剝離。盡管STEAM課程和高中學科培訓業務仍存在監管的不確定性，但由于良好的産品渠道和強勁的需求，智能硬件可能成爲未來增長的一個關鍵驅動力。
再者，有道在教育數字化解決方案方面也取得了一定的進展，以此可以從2022年下半年開始對營收做出貢獻。因此，花旗將2022/2023年營收的增長預期分別上調22%/7%，以反映智能硬件業務的強勁勢頭。盡管STEAM課程仍存在監管上的不確定性，但花旗認爲這在一定程度上已反映在了股價上。除了對智能硬件前景看好，花旗還認爲有道2B解決方案和成人課程也有相當大的潛力。
花旗指出，有道非課程業務前景廣闊——智能硬件業務營收在21年第四季度環比25%，同比增加34%。有道詞典筆中集成了更多的技術和功能，並推出了新産品有道聽力寶，這在21年第四季度的業績中表現出強勁的勢頭，並可能持續到2022年;這就意味着伴隨着豐富的新産品渠道和強勁的需求，有道在該細分市場上前景明亮。
而且，四季度，有道與蘇州市政府達成戰略合作，圍繞在線教育、智能硬件、教育信息化研究以及高校産學研共建、聯合人才培養等方面展開合作，欲構建智慧教育綜合服務體系，共創智慧教育“蘇州樣板”，該合作對有道營收增長的推動預計將于今年下半年顯現。
此外，花旗指出，有道圍棋業務營收額在21年第四季度同比增長130%，季度環比增長30%，這體現了強勁的需求;同時，有道也推出了其他一些STEAM課程。在成人課程方面，有道計劃擴大研究生入學考試備考、數字技能培訓和職業課程方面的市場。