智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,將閱文集團(00772)評級由“中性”升至“買入”,看好其知識産權(IP)轉型,但目標價由72港元降23.8%至54.9港元。並調低2021-23年收入19%-20%,主要反映線上閱讀溫和增長及公司下遊業務短期不確定性,但上調2021-23年經調整純利率至介于14%-18%,由于IP業務利潤較高。
報告中稱,IP業務監管收緊及線上閱讀板塊疲弱拖累閱文股價,但相信不利因素已反映在股價之中,並潛在複蘇,認爲公司風險回報更吸引。其2022-23年預測市盈率分別爲19倍/16倍,估值較行業平均折讓31%。此外,該行也長遠看好IP業務,預計2022-24年相關收入年複合增長率25%,收入占比預測由2021年44%升至2024年58%。