FX168財經報社（北美）訊 阿里巴巴周四（2月24日）報告了自其上市以來最緩慢的收入增長。阿里巴巴的估值已從約8,600億美元的高點降至2,910億美元。作為另一個時代的標志，貴州茅臺的市值現在超過了阿里巴巴。阿里巴巴（NYSE：BABA）股價在美股盤前交易中下跌超過8%。
以下是阿里巴巴在最新季度的財報表現，以及與Refinitiv的預期比較。
收入：2425.8億元（380.6億美元），預期為2463.7億元，同比增長10%。
每股收益：16.87（2.65美元）元，而預期為16.18元，同比下降23%。
10%的收入增長是該公司自2014年在美國上市以來最慢的季度同比增長率。該公司在去年11月警告說，2022財年的收入增長將為20%至23%，而分析師預測的是27%。
在截至12月的三個月里，銷售額增長了9.7%，遠遠低于中國政府對其展開審查前，該公司常見的40%以上的銷售增長。隨著消費者支出放緩和競爭加劇，凈收入下降了74%，達到204億元（32億美元）。
阿里巴巴一直面臨著中國宏觀經濟的阻力，這對這家電商巨頭的業務造成了影響，例如，中國的零售業銷售仍然低迷。而且中國電子商務領域的競爭也在加劇。
同時，由于中國在從反壟斷到數據保護等領域收緊了對科技行業的監管，該公司的股價在去年已經下跌了50%以上。2021年，作為反壟斷調查的一部分，阿里巴巴被監管機構處以182.3億元（28億美元）的罰款。
阿里巴巴曾經是中國最有價值的公司，自從一年多前中國政府發起對私營部門的嚴厲審查以來，阿里巴巴一直在掙扎。由于監管審批未能通過，阿里巴巴的金融子公司螞蟻金服集團(Ant Group Co.)取消了本應在2020年進行的全球最大的首次公開募股，進而實施了一系列改革，削弱了阿里巴巴的商業模式。
對中國科技巨頭的審查仍在繼續，這是壓制該公司的另一個因素。彭博新聞社本周報道稱，據熟悉此事的人士透露，中國當局正要求全國最大的國有企業和銀行對其與螞蟻金服的金融風險和其他聯系進行新一輪檢查。與此同時，市場波動使阿里巴巴在中國以外尋求增長的努力黯然失色。此外，該公司最近取消了其東南亞零售部門的籌資計劃，因為未能獲得預期的估值。
阿里巴巴首席財務官徐宏在財報電話會議上說：“我們目前的股價并沒有公平地反映公司的價值。在目前的價格水平上，我們計劃繼續進行股票回購。同時，我們將保持強大的現金狀況，使我們有財務靈活性進行未來投資。”
在截止12月的季度中，阿里巴巴回購了約1010萬股在美國上市的美國存托股票，金額約為14億美元。
投資者正在關注幾個關鍵指標，包括客戶管理收入（CMR）、云計算收入和公司的前瞻性指導。
電子商務成為焦點
在截止12月的季度中，阿里巴巴進一步分解了其不同業務部門的業績報告方式。例如，將中國和國際零售業務分開報告，以取代之前的“核心電子商務”。它還將其物流部門菜鳥驛站和本地消費者服務（包括其食品配送平臺餓了么）分開。阿里巴巴已經分別報告每個部門的調整后的利息、稅收、折舊和攤銷前利潤。
在中國零售業務下，客戶管理收入（CMR）是分析師們的一個關鍵指標。它是阿里巴巴收入中最大的一部分。CMR為1000.9億元，同比下降1%。CMR是阿里巴巴從營銷等服務中獲得的收入，例如向淘寶和天貓電子商務平臺上的商家出售營銷服務。
在截止12月的最新季度，光棍節雖然帶來銷售人氣但并未獲得巨大利潤。阿里巴巴稱，11天期間的商品總額（GMV）達到了創紀錄的5403億元。但GMV實際上是在一個平臺上的交易額，并沒有轉化為阿里巴巴的直接收入。中國電子商務的利潤同比下降約20%，至544.7億元。
然而，該公司12月份的國際商務業務收入同比增長18%，達到164.5億元。
阿里巴巴表示，來自下沉市場的客戶比例持續增長。阿里巴巴近年來一直專注于滲透到中國的小城市，以尋找新的增長途徑。它推出了一個名為“淘寶優惠”的產品，提供折扣產品，以幫助實現其目標。阿里巴巴表示，12月份淘寶優惠活動的付費訂單同比增長100%。
云計算增長放緩
截止12月季度的云計算收入為195.4億元，同比增長20%。這比9月份季度的33%的增長要慢。但是云計算部門的損失縮小了。
有兩個因素一直在拖累云計算業務的結果。TikTok的所有者字節跳動繼續將其海外業務從阿里巴巴的云計算中轉移出去；阿里巴巴的主要客戶包括游戲和教育等行業也因監管打壓對其業績產生影響。
但該公司繼續將其客戶群分散到其他行業，例如來自非互聯網行業的收入占到了云計算收入的52%。
新業務投資
面對日益激烈的競爭，阿里巴巴希望發展一些較新的業務，如食品配送，該業務隸屬于本地消費者服務部門，其中包括旅游應用飛豬等其他業務。
在截止12月的季度中，本地消費者服務部門的收入為121.4億元，同比增長27%。
關于食品配送服務餓了么，阿里巴巴表示，“每筆訂單的經濟效益同比有所提高”，原因是“嚴格的用戶收購支出和配送成本的降低”。
然而，該部門的損失總體上有所擴大。