智通財經APP獲悉,交銀國際發布研究報告稱,維持中金公司(03908)及中信證券(06030)“買入”評級,港交所SPAC將利好國內跨境投行業務優勢突出的券商。2022年考慮到SPAC上市機制的推出,二次上市規則放寬將吸引更多中概回歸,預計中國香港整體IPO募資規模有望穩定在高位。
報告中稱,港交所(00388)在推出SPAC上市規則後,目前已有4單上市申請。作爲一種新興的上市方式,SPAC引發了市場的廣泛關注。SPAC相比傳統IPO具備一定優勢,同時也存在風險。盡管美國SPAC已占到IPO募資額一半,但流動性的收緊及監管的強化,可能使其難以再現2021年的峰值。
報告指出,相比傳統IPO,投行在企業通過SPAC上市過程中發揮的作用弱于發起人,收取的直接費用更低。但SPAC投資者具有贖回權,加上隱形的股權攤薄影響,該行預計SPAC不會替代傳統IPO,而是互補,交易所推出SPAC機制將帶來增量上市資源。