智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,將萬科企業(02202)目標價由33.3港元調低35.4%至21.5港元,基于謹慎擴張以及行業面對毛利壓力,對其項目入帳及毛利前景趨審慎,下調2021-23年合同銷售預測10%至18%,並調低每股盈利預測14%至27%,評級由“買入”降至“持有”。
報告中稱,公司或于今年分拆物業服務業務萬物雲上市,屬正面消息。不過合約銷售去年已明顯放緩,另估計2021-23年期間,集團淨利同比增長放緩甚至下跌,預計市場不會喜歡其表現。
該行認爲,去年疲弱的合約銷售表現將延續至今年。去年集團合約銷售額同比跌10.8%至6278億元人民幣,遜于同業平均跌1%。在較高基數下,估計集團今年合約銷售額同比跌3.6%至6050億元人民幣。該行相信,在行業信貸環境進一步改善之下,投資者將重新關注內房的合約銷售增長、毛利及盈利能力,但2021至2023年期間,集團淨利潤同比增長預計放緩甚至下跌。