智通財經APP獲悉，彙通達網絡的招股時間截至到2月10日的早上9點，招股價在43至48港元，每手股數爲100股，最小申購金額爲4848.38港元，發行5160.62萬股，公司市值將在240.91億至268.93億港元;中金公司、花旗、華興證券爲聯席保薦人，其中中金公司已參與45家公司的上市，是港股IPO市場參與數量最多的保薦人。
根據市場消息得知，彙通達網絡(09878)的國際配售部分已經獲得超額認購。
港股的新股IPO通常會有國際配售和公開發售兩部分組成，其中的國際配售部分一般會占到90%，主要面向的是基金、機構投資者或者是專業投資者，一般有六至十二個月的禁售期;這樣的禁售期也說明對公司未來的看好，同時對公司最少六個月內的股價走勢有信心。
彙通達網絡的國際配售獲得超額認購，得益于公司的基石投資者，合計申購占比達到49.76%，包括創維海外投資控股有限公司、Golden Feather Corporation、Windfall T&L SPC、海瀾集團有限公司、SensePower Management Limited、景林資産管理香港有限公司，這六家基石投資者均有六個月的禁售期。
(圖片來源：彙通達網絡招股章程)
國際配售股份數目爲4644.55萬股，基石投資者認購的股數占到55.3%，占國際配售的比例較高，這使得公司上市後不太容易出現下跌的情況，新股的表現大概率較爲穩定。此外，還有一種好處便是，如果新股在公開認購時熱情過高，出現較大的超額認購倍數，會將國際配售中的部分回撥至公開認購中，如果沒有基石投資者或申購占比較少，則相當于國際配售沒有禁售期，股票上市後可能會出現相應的股價波動。
還值得注意的是，彙通達網絡的上市是有“綠鞋機制”，也就是超額配售選擇權制度。具體是指發行人在股票上市後的30天內，主承銷商所擁有的一項選擇權，可以擇時按同一發行價格比預定規模多發行15%的股份。如果股票上市後的價格出現破發，主承銷商可以用事先超額發售股票所取得的資金，按照不高于發行價的價格于二級市場買入股票。
這也進一步爲彙通達網絡上市後的股價穩定提供了更多的支持。
“飛輪效應”顯著，增利又增收
成立于2010年的彙通達網絡，是一家成長速度較快，同時專注于服務我國零售行業企業客戶的交易和服務平台，致力于滿足下沉市場中提供優質商品和服務的需求;根據弗若斯特沙利文的報告，我國下沉市場以及整體市場的零售行業仍處于行業高度分散，並且數字化滲透率較低的情況，未來市場的前景十分廣闊，同時想象空間巨大。
彙通達網絡的交易業務與服務業務彼此增益，都實現了亮眼的漲幅，並形成飛輪效應;交易業務所累積的會員零售門店客戶，爲門店SaaS+服務業務提供了龐大的客戶基礎，並且通過服務業務的不斷滲透，也加強了客戶的粘性，從而進一步的帶動交易業務的增長。
彙通達網絡的業績取得較快的增速，截至2021年9月30日止九個月，公司的交易業務營收達到461.4億元，同比增長35%，毛利率爲2.2%;服務業務營收達到2.8億元，同比增長80%，毛利率達到59.6%;
(圖片來源：彙通達網絡招股書)
與此同時，彙通達網絡的收入與淨利潤也不斷增長，2018年至2020年的收入分別達到298.02億元、436.33億元以及496.29億元，複合年增長率達到29%;淨利潤方面分別實現1.24億元、2.5億元以及3.22億元，複合年增長率達到61%，收入與淨利潤均取得不俗的增速。
(圖片來源：彙通達網絡招股書)
兩大業務將繼續相輔相成，“飛輪效應”將繼續持續，彙通達網絡已經取得收入和淨利潤雙重的快速增長，相信後續的業績表現將更加值得期待。
明星基石投資者創維、商湯
得益于較好的基本面以及行業前景的向好，吸引到六位基石投資者也是情理之中。其中創維海外投資控股有限公司申購股數最多，達到855.9萬股，占比爲16.59%;創維海外投資控股有限公司成立于2016年，是由深圳創維-RGB電子有限公司全資擁有，而後者則由創維集團有限公司最終控制以及擁有。
創維集團作爲家用電器的龍頭企業，2000年便在港股成功上市，同時還有創維數字于深交所上市，與此同時，創維電器正處于創業板的IPO過程中，還有創維汽車也計劃在今年沖擊科創板。
因此可以說，創維集團對于公司上市有着相當豐富的經驗，同時創維集團也是做企業的，肯定深知優秀的企業應該具有哪些素質，並且因爲自身已有兩家上市公司，分別于港股以及A股市場上市，也會對企業上市後的表現有相當的了解;基于以上的種種因素，可以確定創維集團此次作爲彙通達網絡最大的基石投資者，必定是通過了多方面的考慮，同時結合了自身的閱曆和經驗;此外，相信創維集團也是看中了彙通達網絡的獨有特點，以及未來發展的前景，才願意認購相當數量的股份。
除此之外，創維集團也是彙通達網絡現有的供應商之一，這次的投資也將會進一步的加強彙通達網絡的供應鏈資源，繼續提高自身的實力。
基石投資者中還值得注意的是SensePower Management Limited，爲商湯集團股份有限公司的間接全資附屬公司;商湯作爲一家領先的人工智能軟件公司，從成立之後便備受關注，專注于計算機視覺技術，服務于智能商務、智慧城市、智慧生活以及智能汽車等多個領域。
商湯此次計劃申購171.18萬股，占到了3.32%，相信也和創維集團相同，通過多方面的考量看到了彙通達網絡的過人之處;此外，商湯也將借助自身的市場領先地位，爲彙通達網絡帶來科技賦能，彙通達網絡的服務業務中門店SaaS+業務也將得以強化，同時會公司IT基礎設施的升級和完善也能提供全面的幫助。
商湯也已經成功登陸港股，于去年的12年30日上市，並于第四個交易日就達到最高的9.7港元一股，相較于上市價的3.85港元，實現了152%的漲幅;彙通達網絡上市後能否複制這樣的漲幅，讓我們拭目以待。
此外還有專業的機構投資者也看好彙通達網絡，成立于2005年的景林資産管理香港有限公司，作爲我國最早的致力于資産管理的公司之一，投資以大中華區公司爲主。通過基礎研究、價值投資以及地方盡職調查等方式，深度挖掘優秀的投資機會，景林所管理的基金和賬戶主要爲全球機構投資者，包括主權財富基金、大學捐贈基金、金融機構以及家族理財室。
景林此次作爲基石投資者也同樣申購171.18萬股，占比爲3.32%，能夠獲得專業的機構投資者的青睐，更進一步的說明了彙通達網絡的投資價值;同時還有創維集團和商湯在內的産業基石，說明彙通達網絡的價值與前景獲得了産業基石以及專業投資機構的雙重認可，因此也有理由相信，公司上市後的表現將值得期待。
