智通財經APP獲悉，光大證券發布研究報告稱，必選消費行業板塊估值回落至近叁年平均水平以下。雖然大部分公司2021年的盈利預測面臨下修風險，但該行認爲前期市場調整已計入了業績調整預期。當前板塊估值已回歸合理區間，隨着疫情緩解、消費邊際逐步改善，建議加大對港股消費板塊的配置力度。該行首推華潤啤酒(00291)、蒙牛乳業(02319)、九毛九(09922)。
報告中稱，2021年以來恒生指數跑輸A股，此外由于大衆消費疲弱，恒生必需消費指數承壓，行業估值已回落至近叁年估值平均水平以下，核心個股的估值普遍在2021年有所調整。在整體板塊疲弱的背景下，業績確定性較高的個股獲資金增持較多，而基本面有一定承壓的個股則受到南下資金減持壓力。
該行提到，疫情反複拖累去年下半年收入增速，成本端壓力下食品飲料板塊開啓提價潮。去年下半年疫情在多地呈點狀複現，部分消費場景受到限制，消費者和終端備偏謹慎，其中餐飲、調味品和啤酒公司均受到不同程度的影響;2021年食品飲料企業面臨較大成本端壓力，導致企業利潤端承壓。對此，食品飲料行業各企業陸續開啓提價，以對沖成本端壓力。
光大證券認爲，當前時點首推基本面有強支撐的啤酒和乳制品板塊，建議關注餐飲、調味品和飲料行業的龍頭公司。首推啤酒高端化領先的華潤啤酒(00291)，建議關注百威亞太(01876);乳制品巨頭的競爭有望邊際趨緩，成本端原奶價格有望保持穩定或溫和上漲，成本端壓力顯著緩解，首推業績確定性較高的蒙牛乳業(02319)，推薦估值處于曆史低位的嬰配粉龍頭中國飛鶴(06186)。
同時，若疫情得到良好控制，餐飲需求將逐漸回暖，板塊將釋放一定彈性，首推平台型公司九毛九(09922)，建議關注處于經營調整期的海底撈(06862);隨着終端需求不斷恢複，行業有望走出困境，建議關注龍頭頤海國際(01579);消費者開始追求品質化和健康化飲食，高價位産品接受度日益提高，行業呈現出高端化趨勢，建議關注具備較強單品培育能力的飲料龍頭農夫山泉(09633)。