智通財經APP獲悉,大摩發布研究報告稱,予希慎興業(00014)“增持”評級,目標價32港元。
報告中稱,恒基地産(00012)土瓜灣庇利街╱榮光街重建項目引入希慎興業及帝國集團。希慎興業昨日公布斥資30.47億港元收購永利星25%股權,以發展市建局土瓜灣庇利街╱榮光街住宅項目。該行認爲,此次交易的作價合理,因EBIT利潤率預測爲23%,形容相關水平健康,而對恒基地産而言,這也能降低其負債率。
該行表示,在風險方面,隨着債務增加,此次交易或爲希慎興業帶來負面的盈利影響,而增加開發業務可能會降低其市盈率,也指其估值較其資産淨值折讓63%,估值較便宜。