FX168財經報社(北美)訊 上周美國股市的跌幅很大，納斯達克100指數在上周徘徊在7%的波動區間內。
投資者從市場收到的信息喜憂參半，投資者情緒接近極端悲觀水平，而股票倉位仍處于高位。這一事件發生之際，美聯儲正準備通過加息來收緊貨幣政策。
據高盛說，在標普500指數下跌近10%的時候，投資者表現出了買進的熱情，因為經濟擴張時期的修正通常代表著一個堅實的買入機會。
高盛策略師David Kostin(1月29日)在上周五的一份報告中表示:“如果投資者在比高點低10%的情況下買入標普500指數，無論該指數是否是谷底，那么在隨后的12個月里，該指數的中值回報率將達到15%(76%的時間里為正)。”
市場下跌往往是可靠的買入機會，因為“除非經濟陷入衰退，否則回調很少會變成熊市，”他說。但隨著波動性仍然高企，美聯儲提高利率以對抗通脹上升，并開始減持資產負債表上的債券，股市是否會繼續走低是無法保證的。
投資者應該根據以下這三個因素來判斷股市是否準備恢復牛市漲勢：
1. 倉位
“股市回調的谷底通常以倉位水平下降為標志。盡管近幾周股票投資者的投資長度大幅下降，但與歷史相比仍處于較高水平。對沖基金杠桿數據顯示，近期風險大幅降低，凈杠桿降至2020年10月以來的最低水平。但仍高于大流行前的任何時候。”
2. 貨幣政策
“傳遞信息或經濟數據，讓人們相信美聯儲的緊縮政策不會大幅超出當前市場預期，這將對股價起到積極的推動作用。自去年9月以來，投資者不得不大幅調整預期，當時市場的價格僅反映出2022年加息一次和更漸進的量化寬松縮減。明確預期是經過適當調整的，這將使投資者增加股票風險。”
3. 企業財報
重申盈利前景的數據也將成為支撐股價的催化劑。標準普爾500指數成份股公司中，有34%的公司已經公布了第四季度的每股收益，其中52%的公司的每股收益超出了市場普遍預期的標準差(歷史平均水平為49%)。然而，這對未來增長前景的影響喜憂參半。在44家提供正式的一財年每股收益指引的公司中，有23家(52%)的指引高于共識，21家(48%)的指引低于共識。”
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