智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,重申歐舒丹(00973)“買入”評級,目標價由36港元調高5.6%至38港元,首3財季假日銷售強勁,淨收入增長9.5%;對比疫情之前加速,由于第叁季的業績穩健,管理層對2022年的淨收入增長和營業利潤率指引略微樂觀,預計今財年淨銷售額增長將達15%-16%,營業利潤率達15%-16%,因此將2022-24財年的每股盈利預測提高3%。
報告中稱,歐舒丹公布,2022財年第3財季取得銷售淨額6.5億歐元,同比增長13.5%,按固定彙率計算則增長9.5%;但計第叁季,銷售淨額同比升14.6%,按季加速增長。按品牌,L'Occitane en Provence、ELEMIS及其他淨銷售額按固定彙率計算分別增長8%/39%/18%,而LimeLife下降32%,因爲面臨着較高的比較基數和美容指導招聘和保留的挑戰。按地域劃分,英國、法國和中國淨銷售額,按固定彙率計算同比增長22%/14%/14%。總體而言,第叁季度零售、批發和線上渠道業強勁複蘇,節日帶動下,零售銷售額增長13%,在線銷售額增長4%,主要由網絡合作夥伴和市場渠道帶動。
歐舒丹管理層表示,盡管各種重點市場的Omicron變種病毒爆發,L’Occitane en Provence及ELEMIS年初至今的銷售增長勢頭仍然保持穩定。雖然近幾個月中國消費者情緒有所減弱,但歐舒丹繼續跑贏行業,得益于強大的在線渠道及其在高端領域的領先地位。其中ELEMIS在內地第二個品牌店定于本月在南京開業,而管理層認爲,在美國和英國的封鎖結束後複蘇,其水療和遊輪業務處于有利地位。Sol de Janeiro銷售增長繼續保持彈性,收入增長超過80%,管理層認爲,可以從新的産品類別中直接面向消費者的渠道、零售合作夥伴網絡和國際擴張等,有望令銷售額有進一步上升空間。