FX168財經報社(北美)訊 在周一劇烈波動的交易后，投資者可能要應對沖擊。道瓊斯指數一度大跌超過1100點，但最終逆轉走勢，收于高位。周二(1月25日)，這種極端波動持續，道指在大跌逾800點后轉而上漲。
投資公司Brown Advisory的固定收益主管Tom Graff表示，股票市場表現出劇烈的波動，但投資者無需過度擔心。
“市場正在努力消化美聯儲政策變化的真正意義，”他說道，“在很長一段時間里，也就是兩年的時間里，我們想當然地認為利率將保持在極低水平。這就是不確定性，而不確定性催生了波動。”
美聯儲將于周三結束為期兩天的政策會議，這是今年的首次政策會議。美聯儲計劃在2022年加息，但市場不確定的是，它的計劃力度有多大。
市場普遍認為，美聯儲今年將4次加息，從3月份開始，每次加息25個基點，不過一些分析師認為，政策制定者可能會采取更激進的行動。高盛表示，央行可能會在3月起的每次會議上加息——今年總共加息7次。
即將到來的貨幣政策轉變，將顛覆過去10年的股市智慧，特別是TINA投資理論，即由于利率仍處于歷史低位，除了股票“沒有其他選擇”。
“人們正在從某種自滿情緒中擺脫出來，”Graff說道。“我認為，有一些股票的估值是基于非常低的利率。”
那么，市場的波動性說明了什么?
當前的波動更像是一種不確定性的表現，因為投資者正在從近年來為他們的投資組合增色的股票中轉移出來，尋找下一個大贏家。
Graff表示，持有Shopify、Peloton等高增長公司股票的投資者現在正在重新評估他們的頭寸，這引發了幾輪波動。微軟、特斯拉和蘋果等巨頭將于本周公布財報，這可能會加劇這種重新評估。
Graff說，有趣的是最近的拋售和實體經濟之間的脫節。從多項指標來看，美國經濟根基穩固:招聘強勁，勞動力需求強勁，零售銷售沒有出現下滑，服務業也以去年9月以來最快的速度擴張。
“目前，還沒有真正的證據表明經濟出現了問題，”他指出。“但我不認為我們特別接近某種程度的冷靜……我認為情況有時會在第二季度上半年變得更加明朗。”
目前，市場仍處于恐慌之中，美國股市周二繼續下跌。
瑞銀表示，2022年初，一個衡量市場波動的指標幾乎翻了一番，因投資者對加息前景感到不安，已將標普500指數拖入回調區間，但這種波動正在抑制一些投機領域。
截至周二早盤，芝加哥期權交易所(Cboe)波動率指數(華爾街所謂的“恐懼指標”)在股市下跌的同時攀升了15%，今年以來已經上漲了90%。標普500指數和其他主要股指在周二美聯儲政策會議開始前走低。
這次會議可能會強調美聯儲政策重點的轉變，從支持經濟增長轉向對抗通貨膨脹，“去年一些‘宅在家里’的大贏家的(財務)業績不佳，并沒有緩解市場的不安全感，”瑞銀全球財富管理公司(UBS Global Wealth Management)首席投資官Mark Haefele在周一市場劇烈震蕩后發表的一份報告中說。
他說，短期市場走向可能仍不穩定，一些關鍵的市場因素仍在變化，包括俄羅斯和烏克蘭之間的沖突正在醞釀，以及企業業績報告和業績指導的持續推出。
Haefele稱，“但對較長期投資者而言，如果市場波動令投機性較強的市場降溫，我們認為這并非壞事。”
在這一點上，他指出，比特幣今年迄今的跌幅超過了20%。最近幾個交易日，比特幣跌至3.8萬美元以下的6個月低點。加密貨幣作為一個整體，已經隨著股市一起下跌。國際貨幣基金組織本月表示，自新冠危機爆發以來，比特幣和美國大盤股的走勢更加一致，這種更緊密的相關性可能會對金融穩定構成風險。
Haefele表示，如果當前的波動意味著一些長期增長類股創下數月來最好的表現，這也不是件壞事。他指的是，即使全球經濟增長放緩幅度超過市場預期，這些股票也往往表現良好。
“與此同時，重要的是要記住，我們仍處在一個非常強勁的經濟增長環境中，這在短期內應該會繼續支持周期性和價值型行業。我們將維持標普500指數在2022年底5100點的目標價位。”
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