FX168財經報社(北美)訊 周二(1月25日)，巴克萊(Barclays)表示，標普500指數仍有可能在2022年繼續大幅下跌，這使得投資者買進主要由美聯儲“硬轉向”大舉收緊貨幣政策引發的股市拋售還為時過早。
巴克萊仍堅持標普500指數的年底目標價為4800點，但表示短期內風險偏向下行。周二，標普500指數交投于4330點左右。
標普500指數周一出現了令人震驚的反彈，但周二隨著拋售的重新開始，又跌回回調區間。
巴克萊美國股票策略主管Maneesh Deshpande在周二發表的一份報告中表示:“以大流行前的估值為粗略衡量標準，標普500指數仍有約8%的下行潛力，估值較高的股票更痛苦。”“另一個下限是美聯儲的看跌期權，根據2001年和2018年的經驗，它可能只有在約20%的拋售后才會被激活。”
“美聯儲看跌期權”指的是，美聯儲將通過制定政策來應對股市低迷，從而導致股市反彈。
Deshpande說:“在2021年的大部分時間里，美聯儲都在耐心地勸說人們相信通脹將是暫時現象，然而在接近年尾時，美聯儲艱難地轉向了更鷹派的立場。”這導致投資者預計今年將加息四次。這些預期略高于美聯儲在12月會議上用所謂的點陣圖表示的預期。
該行說，從歷史上看，美聯儲加息周期的開始并沒有令股市停止上漲，加息后的正回報受到持續強勁的企業盈利的支撐。
實際上，標普500指數在加息后一年的平均回報率約為6%。
“這一次可能會有所不同。首先，與大流行前相比當前的估值仍然高企，”他指出，傳統的指數市盈率和市盈率中值均比2020年新冠大流行開始前的水平高出約8%。
其次，新冠病毒危機爆發后的強勁盈利增長是由商品消費的“異常狂熱”推動的，如果它恢復到大流行前的趨勢，可能會面臨阻力。
巴克萊表示:“最后，美聯儲面臨一個棘手的平衡，一方面要在抑制通脹方面不落后于形勢，另一方面要在奧密克戎變種的影響下實現潛在增長，尤其是在中國在自我誘導的信貸放緩中繼續奉行清零政策的情況下。”
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