智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,重申在2022年展望報告《均值回歸》中所提出的觀點,考慮到有利的流動性和政策環境、以及較低的估值水平,2022年港股市場可能是均值回歸的一年。短期來看,國內外疫情新變化、臨近春節假期和美聯儲1月議息會議等因素,都可能使得一些內外部的擾動和不確定性可能依然存在,但隨着穩增長政策持續發力在今年年初進一步推動增長修複、特別是一些不確定性因素的逐步消散,該行認爲海外中資股市場有望逐步反彈,進而吸引更多資金流入。
報告中稱,就港股南向動向與市場展望,內地資金穩步流入,預計港股轉機漸現。2022年年初以來,港股通南下資金持續流入港股,截止今年1月20日,流入港股的內地資金共計262億人民幣,日均淨流入20.2億人民幣,僅1月4日第一日取得流出,延續了去年12月以來的強勁流入勢頭,且有進一步加速態勢。強勁的南下資金反映出港股對內地投資者的吸引力依舊不減,更不用說港股現的合理估值優勢將進一步吸引更多南向資金的流入,這一點從近期港股明顯跑贏A股和全球其他市場的走勢中也可以得到體現。
該行表示,目前香港市場所面臨的環境與2016年初和2019年初在各方面都有諸多類似之處(例如市場經曆大幅回調、估值處于曆史低位、投資者情緒低迷且觀望情緒濃重、一段時間內缺乏資金流入、但政策進入放松期等等),而南向資金此時開始流入也與當時相似。該行預計已經較爲寬松的流動性環境、疊加明顯的估值優勢足以在現階段吸引更多內資資金流入,進而並推動港股市場出現估值修複。