繼上周四 (1月20日) 恆指大升逾820點，錄得自去年7月30日以來 (相隔接近半年) 最大單日升幅後，周五表現再為市場帶來「驚喜」。於一分鐘走勢圖可見於開市首七十五分鐘，曾高見24,982點，較周四收報24,952點僅高30點，繼而截至下午4:00，也在24,952點以下，期間一度低見24,723點，跌近230點；但最終收報24,965點，倒升13點收市，走勢與周三 (1月19日) 的相似，在一度失守24,000點，低見23,951點，創1月12日以來新低的情況下，卻見倒升15點收市，報24,127點。
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恆指處逾半年強勢狀態 於過去三個交易日見兩日透過市後競價產生倒升收市，並於周四和周五的收市位都逼近25,000點，加上這兩日大市成交金額分別約1,784億和1,542億港元，均高於1,500億元，為去年12月20日以來三大成交額之二，反映是最近一個月罕見的活躍交投，配合恆指錄得三連升，可見不少投資者正在積極買入港股。
誠如上周四發佈市評文章時在末部表示，於未來三至五個交易日恆指可望上破100天移動線，而於周四已見突破收市，為後市利好帶來重要意義。恆指上回收高於100天線經已是去年6月29日，可見事隔接近七個月才再度出現，意味著恆指處於超過半年以來的強勢狀態。
孳息率升會拖恆指後腿 現為連續兩天收高於100天線，今日 (1月24日) 仍在其上收市，確認已企穩在此線之上，現時100天線處於24,604點，相對周五恆指收報24,965點，要跌逾360點才告失守100天線。
觀乎上週恆指下行之時與美國十年期國債孳率走勢有關，周一及周二 (1月17和18日) 恆指見跌，孳息率分別高見1.813%和1.881%，上回高於1.800%，已是2021年1月21日，事隔接近兩年的高水平。留意當時新冠疫情還未被全球高度關注，環球經濟仍處於高增長狀態，所以即使孳息率高企而令借貸成本偏高，也不會令環球股市帶來震盪。
標指納指又見顯著調整 但於疫情困擾環球經濟長逾兩成，高昂的借貸成本顯然會令環球經濟復甦步伐帶來憂慮，故此於上周一及周二孳息率飆升至近兩年高水平，於港股交易時段納指期貨顯著下挫，恆指跟隨下行。
由此可見，本週要見恆指跌逾360點失守100天線，理應需有孳息率再度破頂配合。而自1月19日起卻見正在回落，於1月21日收報1.770%，暫見脫離1.800%的高企狀態，理應令恆指失守100天線的機會大為減少。但於周五孳息率回落仍見美股顯著調整，道指下跌450點，跌幅為1.30%，已較標指和納指表現較佳，後兩者跌幅分別為1.89%和2.72%。
探討納指於技術性熊市 美股市場焦點繼續落在納指之上，除了見四連跌，累跌也有7.55%，收報13,768點，自去年6月7日以來首度收低於13,800點，接近七個半月低水平，值得關注會否進入技術性熊市，是指從近期高位下跌超過20.00%。認為以去年11月22日高見16,212點具參考代表性，除了距今只有兩個月，亦為納指的歷史高位，相對現於13,768點，跌幅為15.07%，較上述的20.00%標準相距不足5.00%。美股走弱亦反映至港股夜期之上，下跌227點，收報24,689點；恆指預託折合下跌376點及新加坡黑期下跌402點，相對收報24,588和24,501點，為今日恆指能否守住100天線帶來「暗湧」。
筆者本於上周五晚上已完成此市評文章，當時看來面對100天線守穩機會大的情況下，那麼上破25,000點只是時間問題，畢竟現時距離此水平只差35點，如今美股下挫令恆指能否收高於25,000點增添「變數」。
自去年11月19日至今恆指未嘗收高於25,000點，歷時已超過兩個月，可見本週能否收高於25,000點視為港股有進一步上升動力的考量點。倘若未能成功突破收市而又繼續守在100天線之上，反映升勢未被破壞，預期整固後可望再度挑戰25,000點關口。
在最理想情況，自然是企穩在25,000點之上收市，參考去年11月16日收報25,636點，以及去年10月26日收報26,039點，於25,000點之上的進一步目標，將為25,700至26,000點，故此當企穩在25,000點之上，預算仍有不少於700點的潛在升幅，而每個交易日的大市成交額能否保持在1,500億元或以上，將視為續升動力關鍵。
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