智通財經APP獲悉，裏昂發布研究報告，重申藥明康德(02359)“買入”評級，調高2021-22年收入及淨利預測1%至3%，以反映管理層的最新指導。同時保持2023年的收入和淨利潤預測不變，2024-31年收入預測削減3%至5%。目標價由202港元降至192港元，按現金流折現率作估值。
報告提到，公司管理層在電話會議上，對2022年的收入增長作出新的指導，即同比增45%左右。同時指導2022年淨利增長與收入增長同步，主要由藥明康德的綜合CRDMO(合同研究、開發及生産業務)業務模式，特別是化學業務的收入貢獻所推動。
該行表示，公司2021年業績和2022年業績指引都很強勁。日前的負面股價表現可能反映了部分投資者獲利沽貨;以及部分投資者對Covid-19相關項目在2022年之後的收入貢獻可持續性的潛在擔憂。由于藥明康德與客戶的保密協議，Covid-19項目的訂單規模和對2022年的收入貢獻沒有披露。